十大券商策略：春季行情仍在途 注意总体赚钱效应已逼近高位

　　中信证券：寻找“强承接”　　上周宽基ETF的赎回规模继续放大，目前仍然未见放缓迹象。宽基ETF集中大额赎回之下，不同行业和个股承接力相差很大，机构低配的行业和个股受影响明显更大。市场信心持续恢复过程中，只要在相对低位、能讲出逻辑且不在宽基权重的行业预计都可能将修复，其中消费链的增配时点就是当下到两会前后，以预期交易为主，地产链亦可能在此阶段发生明显修复，对国内新开工脱敏的建材板块实际上已经启动。　　在“资源+传统制造定价权重估”的基本思路下，围绕化工、有色、新能源、电力设备构建的基础组合，仍然是在“人

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黄金结构性存款走红 部分银行产品额度紧张

　　开年至今，国际现货黄金价格涨幅已超过14%。受金价持续走强影响，黄金结构性存款以其兼具保本属性和收益弹性的特点，吸引了投资者的目光。　　在低利率环境下，多家银行密集推出相关产品，部分银行一度额度紧张，甚至售罄。上海证券报记者了解到，这种“存款+衍生品”的组合结构通过挂钩金价波动实现收益弹性，但业内人士提醒，看似稳健的产品背后暗藏认知误区，“最高收益率”触发条件往往较为严苛，投资者实际获得的多为中间档或保底收益。　　黄金结构性存款成“抢手货”　　随着利率持续下行，存款流向问题日益成为市场关注的焦点。20

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新的历史纪录！黄金价格突破5000美元 机构看多到6600美元

　　现货黄金首次突破5000美元/盎司，日内涨0.5%。现货白银盘初再创新高，现报104.76美元/盎司，涨幅超1%。　　2026年伊始，全球金融市场见证了一项历史性纪录的诞生。1月26日，现货黄金价格冲高，首次突破5000美元/盎司的关键心理整数关口。　　对于本轮黄金价格的大幅上涨，独立财经评论员赵欢向21快讯记者分析，各国央行的战略性资产配置需求是本轮黄金上涨的核心支撑。此外，美联储处在降息周期，意味着持有美元资产的吸引力下降，而黄金作为“无利息资产”的机会成本变低。　　事实上，当前全球央行正在掀起新

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光通信行业景气度上行 业绩兑现与订单增长并行

　　算力基础设施加速建设，光通信行业景气度持续攀升。近期，多家光通信相关上市公司披露2025年业绩预告，预计净利润同比增幅普遍在30%以上，部分企业甚至有望实现翻倍乃至数倍增长。　　与此同时，多家公司同步披露新订单进展，业绩增长与订单落地形成共振，行业高景气特征进一步凸显。　　多家企业业绩增长　　从业绩表现来看，光通信相关企业盈利能力显著提升。　　例如，1月21日晚间，天孚通信发布2025年业绩预告，预计全年实现归属于上市公司股东的净利润18.81亿元至21.50亿元，同比增长40%至60%；扣非归母净利

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5家上市银行披露业绩快报 归母净利润均实现同比增长

　　截至1月22日记者发稿，A股已有5家上市银行披露了2025年度业绩快报，分别为兴业银行、中信银行、浦发银行、宁波银行、苏农银行。总体来看，5家上市银行2025年归母净利润均实现同比增长；其中3家银行的不良贷款率均较2024年末有所下降。　　浦发银行是首家公布2025年度业绩快报的A股上市银行。2025年，该行实现营收1739.64亿元，同比增长1.88%；实现归属于母公司股东的净利润500.17亿元，同比增长10.52%。中信银行、兴业银行同期营业收入分别为2124.75亿元、2127.41亿元；实现

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